Vi starter blødt ud med lidt OL-sjov og derefter en forbrugerinformation til jer, der stadig er på ferie (pas på lommetyve og vandpistoler i Barcelona og hvorfor så stor forskel på Sverige og Danmark?):

Netop nu kan være det perfekt dårlige tidspunkt for kvinder at øge risikoen i deres investeringer, for at komme på niveau med mændene

I min seneste klumme i AM Watch skriver jeg om, at det slet ikke er urealistisk at obligationer giver højere afkast end aktier (og derfor nok også private equity) de næste 5-10 år, som fx. det store finanshus Pimco forudser.

Årsag: Fordi renten er kommet højere op på mange slags obligationer, mens aktier de seneste år er blevet markant dyrere (se Pimco’s graf nedenfor, hvor linierne viser fordelingen af historiske afkast når prisfastsættelsen på aktier var CAPE>30 og renten i USA > 5%).

Link til artikel i AM Watch

Konklusion

Det er velkendt, at kvinder, især de lidt ældre generationer, investerer med markant lavere risiko i deres pensionsordninger end mænd og derfor lige siden slutningen på finanskrisen og især siden 2016 har fået markant lavere afkast (se graf nedenfor). Men at øge risikoen netop nu, kan meget vel være et rigtig skidt tidspunkt, hvis Pimco får ret, og mere lav-risikable obligationer giver bedre afkast end mere risikable aktier de næste 5-10 år.

Råvarer-investering er bedre for porteføljen end at investere i obligationer viser Bank of America

Nu vi er ved langsigtede investeringer, så viser beregninger fra Bank of America ganske interessant, at siden 2. verdenskrig ville en portefølje med 60% aktier performe bedre både afkast- og risikomæssigt (højere afkast, mindre udsving) med de sidste 40% investeret i en bred råvareeksponering end i 40% obligationer.

Konklusion

Som jeg har skrevet om tidligere, så giver råvarer i sig selv ikke specielt interessante langsigtede afkast, men de performer ofte stærkt, når aktier (og ofte også obligationer) klarer sig skidt (især i inflationære perioder i 1970’erne og i 2022).

USA’s valgkamp: Trump taler til arbejderne, mens hans politik skader dem økonomisk – og han har et problem med abort

Joe Biden er ude og Kamela Harris inde i valgkampen i USA. Her er nogle observationer og fakta omkring valget og især Trump:

Trumps idé om at hæve tolden på importerede varer og forlænge skattesænkningerne fra 2017 vil ifølge beregninger fra Peterson Institute samlet ramme amerikanske arbejdere og middelklasse hårdt (højere priser på en lang række varer), men gavne de aller rigeste (fortsat lave skatter) – se graf nedenfor

Finansmarkederne reagerer negativt, hvis der er for meget medvind til republikanerne i meningsmålingerne og sandsynligheden for jordskredssejr stiger, altså at republikanerne får præsidentposten og flertal i kongressen: Årsag: Det betyder nul bremse på Trump og giga-hul i statskassen og stigende inflation og renter. Bedst med delt magt

Trump’s største problem: Abortspørgsmålet, hvor amerikanske kvinder har ændret deres holdning markant de seneste år (i retning af ”pro choice”/fri abort) efter Højesterets afgørelse imod fri abort (se graf nedenfor) og hans parti er fyldt med abortmodstandere, han får svært ved at distancere sig fra

Konklusion

Kortsigtet er det positivt for finansmarkederne med Biden ude, for det mindsker risikoen for republikansk jordskredssejr (men hjælper ikke så meget lige i de her dage, hvor markederne har mange andre bekymringer).

Det er et paradoks at mange fra – især den hvide – middel- og arbejderklasse stemmer på Trump, da hans politik økonomisk skader dem, men må være fordi kulturkamp for mange vælgere overtrumfer økonomiske hensyn her i 2020’erne.

Mere om præsidentvalget i USA: Bitcoin i fokus

Både Trump og Kenedy har talt positivt om at give bitcoin en større betydning i samfundet og evt. gøre det til legalt betalingsmiddel og Harris er under pres for også at ændre demokraternes holdning for at fremstå moderne og fremsynet.

Giver ekstra fokus på bitcoin, også i seriøse finanskredse.

Vi slutter af med en række billeder uden kommentarer, de to første er for aktieinvestorer, men husk også at se det aller sidste billede:

Nyhedsbrev #20 - 2024

Netop nu kan være det perfekt dårlige tidspunkt for kvinder at øge risikoen i deres investeringer, for at komme på niveau med mændene

Konklusion

Råvarer-investering er bedre for porteføljen end at investere i obligationer viser Bank of America

Konklusion

USA’s valgkamp: Trump taler til arbejderne, mens hans politik skader dem økonomisk – og han har et problem med abort

Konklusion

Mere om præsidentvalget i USA: Bitcoin i fokus